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上半年车企业绩盘点:下滑/亏损不是重点,求生才是

2020-09-01

汽车公社3小时前

疫情对车市的影响终于有了具体的量化,那就是上半年各大车企的财务数据。

近日,随着国内外各大上市车企上半年的财务情况的相继披露,今年上半年各汽车公司和集团的运行情况已经明了。可以想象,在疫情的影响中,销售停摆、工厂停工,企业研发投入不断,但收入明显降低,这将对企业的财务数据造成多大的影响。

记得有车企高层说过,当车市淘汰一半之后,真正残酷的竞争才开始。或许今年上半年的疫情就是一个新的开端,它打开了一个新世界的大门,让所有车企、行业从业者都处在漩涡中。

没有一片无辜的雪花

根据国内已经披露财务数据的15家上市车企来看,营收、利润同比下滑已经见怪不怪,比如车市巨头上汽营收下滑了24.6%,自主巨头吉利汽车营收下滑了22.58%。是的,在车市下行、转型和疫情等诸多因素叠加之下,龙头企业也遭受严峻的压力。当然还有一些弱势品牌如北汽蓝谷、力帆和众泰等车企形势更加严峻,营收出现了同比7成左右的下滑。

毫无疑问,营收下降厉害的车企,销量自然受影响是大的,毕竟作为车企,营收主要的来源还是在于汽车销售上。所以也能看到比如北汽蓝谷(14,700,辆,-77.44%)、海马(6529辆,-54.74%)、力帆(1527辆,-93.06%)、众泰(1417辆,-97.78%)等车企,其在销量的同比下滑上也于行业。

不过也有数家车企比较幸运,在市场和行业跌跌不休的大环境下,还能稳定住增长,实属不易。比如东风集团股份,虽然销量上出现了16%左右的下滑,但是因为商用车市场的火爆,以及东风日产和东风本田等日系车企逆势增长,东风集团股份在今年上半年稳住了营收的增长,并出现了罕见4.39%的增长。

另外一家增长的乘用车企是长安汽车,上半年以9.73%的营收增幅上市车企。毫无疑问,长安的增长与销量的高增有莫大的关系,虽然上半年长安汽车的增幅仅有1.33%,但放在两位数下跌的市场大盘中,也是一个非常亮眼的数据。

分析来看,长安之所以如此亮眼,主要与过去两年是长安汽车的蛰伏期有关,低基数的同期对比不仅是自主品牌表现低迷,就连长安大的合资公司长安福特的市场表现也不佳。好在今年,长安自主品牌在PLUS车型的推动下实现了销量的高增长,同时长安福特也逐步走向复苏的轨道,销量开始回暖,推动着长安汽车整体向好。

而另外两家营收、销量增长的企业是福田汽车和江铃汽车,前者上半年汽车销量增幅高达17.6%,后者增幅为3.33%。这两家商乘并举的汽车公司在今年上半年的疫情中获得了一个不错的契机,那就是救护车订单,这让这两家专用车制造销售公司获得了不错的账面成绩。

力帆/众泰还能撑多久?

如果说营收和销量是市场直接的反馈,那么净利润就与企业的能力有直接关系了。从今年上半年15家上市汽车的净利润来看,下滑自然是大多数,而且净利润的跌幅基本上远远高于营收和销量的下滑情况,当然也有不少车企出现亏损的现象。利润下降背后,不仅是疫情对销售的影响,还有来自市场竞争和淘汰的压力,以及新四化转型的投入。

比如上汽集团的净利润下跌4成左右,今年上半年,上汽大众、上汽通用和上汽通用五菱基本上成为集团大的拖累,领跌主流车企,特别是上汽通用五菱,其归母净利润亏损高达6个亿。还有如东风和广汽集团,虽然营收和销量跌幅不高,甚至东风集团还增长了,但其净利润跌幅超过腰斩水平。

利润惨烈的不仅如此,看看力帆、江淮、众泰、北汽蓝谷等,上述几家车企的上半年净利润为负,即出现亏损情况,力帆亏损近26亿元,同比暴跌173.99%,陷入被吉利抄底的谜团中;北汽蓝谷出现18.63亿元的亏损,同比跌幅高达2814.98%,主要是因为新能源汽车销量暴跌、以及新品牌ARCFOX的大力投入;众泰出现了10.34亿的亏损,同比下跌256.08%,旗下的君马、大迈等品牌已经从市场消失,今年以来乘联会中有关众泰汽车的销量已经缺失。

另外海马和江淮也出现1个多亿元的亏损,同比暴跌2倍左右,前者通过卖房和变卖资产自救,后者深度绑定大众汽车,期待获得新的机会。值得一提的是江淮汽车的新产品已经逐步转向思皓品牌,这也意味着,未来JAC的乘用车将逐步成为江淮汽车的弃子,未来思皓品牌可能才是江淮乘用车的主流。

当然,即便市场如此糟糕,也有车企在净利润上出现同比增长的大好喜讯。是的,这其中就有上文提到的两家企业,一家是江铃汽车,净利润增幅高达252.98%;另一家是长安汽车,净利润增长高达216%。

不难理解,前者因为救护车和商用车的订单,一直都处于不错的发展状态。而长安汽车就有点投机取巧了,翻看其年报也不难发现,受益大部分来自对于宁德时代的投资受益,扣除非经常性损益之后的出现20多亿的亏损,这对长安来说并不是一个可持续的状态。

不过依靠投资受益厉害的当属于华晨中国,今年上半年,华晨中国的营收近为14.5亿元,销量还出现腰斩,但是其净利润却高达40.45亿元,同比增长25.24%。在豪华车市场的疯涨中,华晨继续抱紧宝马的大腿。可是对华晨来说时间也不久了,随着外资股比的开放,宝马当然不愿意与人多分一块蛋糕。

“亏”中寻机

其实不仅是中国市场车企的表现困难,全球跨国车企今年上半年的市场表现比中国车企更为糟糕。营收自然不用说,除了特斯拉营收同比在增长外,所有车企的营收都呈现2-3成左右的下滑,利润方面更是严峻许多。比如雷诺集团,上半年净利润亏损高达73亿欧元,同比暴跌462.05%,还有戴姆勒的亏损也高达19亿欧元,同比暴跌348.6%。

汽车巨头大众集团上半年亏损了12亿欧元,同比下跌117.46%。另外美国车企通用、福特分别亏损4.64亿、8.76亿美元,跌幅也都保持在1倍以上。唯有宝马、现代汽车、PSA集团、沃尔沃汽车以及特斯拉净利润为正,除了特斯拉保持利润增长外,上述几家车企的净利润都同比腰斩以上。

虽然日系车在中国市场的销量表现不错,但是从日系车发布了财年季度数据来看,降和亏也都是极为正常的现象。2020财年季度(4-6月)丰田汽车净利润比上年同期减少74%,降至1,588亿日元,为连续两个季度下降。丰田实现营业收入4.6007万亿日元,比上年同期下降40%;营业利润亏损139亿日元,同比减少98%。

而本田汽车财季营收2.12万亿日元,同比下降46.9%。经营亏损1,136.9亿日元,去年同期为盈利2,524亿日元。归母净亏损808.7亿日元,去年同期为盈利1,723亿日元。日产汽车亦是如此,2020财年财季(4~6月),日产汽车全球销量大跌48%,营收遭遇腰斩,当季净亏损约2,856亿日元,这是日产汽车11年来在财季中出现亏损。

亏损之中,各大车企都在寻求新的生机,缩减预算,节省开支,开源节流。比如宝马已经启动一项紧缩计划,并宣布将裁员6000人并将3.4万名员工调整为短时工作制,而戴姆勒更为厉害,裁员扩大至3万人;奥迪则计划到2025年裁员9500人。

当然在钱包收缩的情况下,汽车集团们深知钱要花在刀刃上,特殊时期更要注重财务管理和成本管理、资本配置选择。毫无疑问,新四化是他们选择All in的领域,其中电动化、智能化这两大趋势必定是花钱的领域,特别是ABB,都在今年上半年宣布了对新能源产品和电池领域进行投资。

营收利润虽然只是一个指标,但背后体现出来的企业的财力和抗风险能力,是企业可持续发展的重要保障。所以对车企和行业来讲,上半年的情况已成定局,销量、营收、利润下滑早已不是新闻,关键的是如何在下半年残酷的竞争中追回来。

那么问题来了,在下半年,各大车企们将会采取怎样的方式去弥合上半年的亏空?或者说出现新一轮的兼并收购潮?相信疫情肆虐过的车市,将会出现更多我们不曾遇见的故事。

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